本文自南都·湾财社。

采写 | 南都·湾财社记者  刘兰兰

剪辑 | 王琦璋

近日，浙江证监局连发两则公告，对浙江同花顺云软件有限公司总司理赵远、合规专员吴杰经受监管语言的监督科罚活动，原因是该公司存在夸大误导性宣传、变相甘心收益、直播业务践诺进程中合规管控不到位等情形。

第三方投顾被罚并不漠视，尤其是A股本轮行情以来，监管力度彰着加大。第三方投顾机构大多因为哪些原因被罚？哪些机构本年被罚次数最多？都面对何种处罚活动？南都·湾财社细数第三方投顾机构违纪乱象。

凭据同花顺iFinD数据梳剃头现，以败露日历为准，章程11月26日，证券投资盘考机构本年共收到来自证监会、中国证券业协会和中国证券投资基金业协会的罚单51张。被罚原因中，误导性宣传和无证东谈主员从事关系业务是“重灾地”。处罚活动方面，有公司被责令暂停新增客户一年。

被罚机构：

爱赢投顾本年被罚次数最多

从被罚机构来看，被罚次数最多的是湖南爱赢证券投资照拂人有限公司（以下简称爱赢投顾），本年以来，该公司过甚分公司共“吃”罚单5张。

官网信息显露，爱赢投顾建设于1993年，是我国最早开展证券投资盘考业务的老牌盘考公司之一，亦然中国证监会首批授权证券投资盘考机构。

爱赢投顾的5张罚单中，有2张是广州分公司的。本年1月份，该分公司因为存在客户吸收活动不模范以及示意收益等问题，被广东证监局责令改正。

半年后，该分公司再一次被广东证监局开罚单，原因是存在包括内控科罚不完善、营销进程中存在造作宣传、示意收益的情况且主动示意客户使用假贷资金购买关系居品或劳动等4项违纪活动。广东证监局对该分公司经受责令暂停新增客户6个月的监督科罚活动，并条件其暂停新增客户期满后，提交书面整改报告。

除了爱赢投顾，海顺证券投资盘考有限公司、黑龙江省容维证券数据形势化有限公司和山东神光盘考劳动有限连累公司也区分收到3张罚单。另外，还有北京中方信富投资科罚盘考有限公司等8家公司均收到2张罚单，其余21家公司各收到1张罚单。

数据起头：同花顺iFinD，南都·湾财社整理

被罚原因：

造作或误导性宣传是“重灾地”

从被罚原因上看，最常见的违纪活动是造作或误导性宣传，以及无证东谈主员开展关系业务。

51张罚单中，有31张波及无证东谈主员开展关系业务。具体又分为三种：一种是未在中国证券业协会（以下简称“中证协”）注册登记却从事证券投资盘考业务的营销、客服职责；另一种是，未在中证协注册登记为证券投资照拂人却对外提供证券投资照拂人劳动；此外，还有一种情形是，个别职工冒用其他投资照拂人花样向客户提供证券投资照拂人劳动。

以北京天相金钱科罚照拂人有限公司河北分公司为例，该公司在本年7月份被河北证监会责令整改，处罚原因中，上述三种情况均“集都”。

此外，青岛大摩证券投资有限公司不仅遴聘未在中证协注册登记的职工平直从事营销职责，况兼部分营销东谈主员为实习生。

除了让无证东谈主员开展关系业务，一些投顾机构为了诱骗客户购买劳动，会反复宣传过往战绩，对可能存在的风险却很少说起。南都·湾财社记者统计发现，在51张罚单中，有28张都波及造作或误导性宣传，占比过半。

比如，黑龙江省容维证券数据形势化有限公司天津分公司部分业务践诺东谈主员应用单一客户奏效案例，展示客户赞好意思、发送感谢红包给投顾劳动东谈主员截图，以及个股过往事迹等进行宣传，被天津证监局通报“存在一定误导性”。

又比如，陕西巨丰投资资讯有限连累公司北京分公司，被罚原因之一是“部分营销东谈主员展业进程中单方面宣传高收益率盈利案例，未对使用公司劳动可能存在的风险进行合理指示，进行误导性的营销宣传”。

还有一些机构的营销东谈主员存在示意或甘心收益等“画饼”活动。比如，成都汇阳投资照拂人有限公司就被通报“存在示意收益和收益区间的情形”；爱赢投顾广州分公司也被通报“投顾劳动进程中存在示意收益的情况，向客户提供的投资提倡零落合理依据”。

此外，跟着直播形态的风靡，第三方投顾机构直播违纪也成为监管打击的重头戏，在本年的罚单中“露脸”次数较往年有所升迁。

南都·湾财社记者统计发现，本年，共计10家第三方投顾机构因为直播不对规被罚，而客岁为4家，2022年则只好1家。10家第三方投顾机构违纪原因包括直播未留痕、非执证东谈主员开展板块和大盘分析、示意保举个股等。

处罚力度：

有机构被暂停新增客户一年

从处罚活动上看，51张罚单中，被出示警示函、责令改正、记入诚信档案较为常见，也有13家机构被责令在一段时候内暂停新增客户。

被罚力度最重确当属北京中方信富投资科罚盘考有限公司(以下简称中方信富)。本年8月份，该公司因为合规科罚、里面章程不到位，部分营销东谈主员不具备证券从业履历，以及部分职工在营销宣传进程中存在造作、误导性营销宣传及甘心收益情形等八项不对规活动，被北京证监局责令暂停新增客户12个月。

北京证监局显露，在这12个月的暂停技能，中方信富公司总部及各分支机构不得签约新客户、老客户劳动期兑现后不得续约、不得以“投资者教会”等花样变相开展投资盘考业务。暂停新增客户期满后，应当书面报告整改情况，北京证监局将视整改情况组织验收，验收完成前，不得新增客户。

良友显露，中方信富建设于1997年，注册资金2000万元，是经中国证监会批准具备证券投资盘考执业履历的专科公司，在上海、深圳、南京等地有6家分公司。

除了中方信富，还有6家第三方投顾机构被责令暂停新增客户6个月，区分是：武汉云掌数字科技有限公司合肥分公司、青岛大摩证券投资有限公司、慧研智投科技有限公司上海分公司、爱赢投顾广州分公司、黑龙江省容维证券数据形势化有限公司天津分公司、东高(广东)科技发展有限公司（以下简称东高技术）。此外，另有6家机构被责令暂停新增客户3个月。

数据起头：同花顺iFinD，南都·湾财社整理

暂停新增客户对公司影响有多大？以上述东高技术为例，其在客岁10月份，就曾因直播存在示意保举个股等多个原因被广东证监局责令暂停新增客户6个月。也因此，东高技术客岁未完成净利润不低于4000万元的事迹甘心，实质净利润只好650.08万元。

东高技术母公司上海古鳌电子科技股份有限公司（以下简称“古鳌科技”）显露，四季度是投资盘考行业的业务旺季，东高技术于三季度加大告白践诺干预。10月份，东高技术接到监管部门“罢手新增客户6个月”监管活动的见知，资本仍是发生而业务停顿，由此变成未完成2023年的事迹甘心。

行业不雅察：

盈利模式困扰行业，有机构半年亏1.7亿

当今，我国开展证券投顾业务的机构共两类：具有业务履历的证券公司和证券投资盘考机构。后者因为落寞于传统金融机构除外，也被称为第三方投顾，其出身于上世纪90年代初，以1992年1月16日注册建设的深圳新兰德证券投资盘考公司为标识。

经过30余年的发展，我国第三方投顾机构数目连年厚真实80家控制。证监会官网显露，章程2024年10月，我国共有第三方投顾机构78家，其中上海最多，达到18家，其次是北京，有12家，此外深圳有9家。北上深三地臆测有39家，占比50%。

中证协数据显露，章程11月26日，我国证券公司共有投顾东谈主员79287东谈主，第三方投顾机构共有投顾东谈主员6266东谈主，臆测85553东谈主。而上交所数据显露，章程10月末，A股投资者累计总户数达3.65亿户，其中，个东谈主投资者3.64亿户。苟简打算，平均下来，一位投资照拂人对应4266位A股投资者。

重大的阛阓需求导致投顾劳动客户数过多，无法深化了解客户、提供淡雅化劳动；同期，一些机构安排无证投顾东谈主员上岗，也加重了行业乱象。此外，以赢得更多销售佣金为启动开展业务的模式，也使得一些第三方投顾机构营销东谈主员门道有点“野”，夸大宣传、造作宣传等心仪层出叠现。

不雅研世界发布的磋磨报告称，由于从业东谈主员的素养散乱不都，我国当今证券投资盘考行业多数存在科罚水平低、零落科罚理念以及科罚轨制不完善等科罚粗稳固仪。

难以找到执续的筹画模式亦然第三方投顾机构面对的一大逆境。以在港交所上市的九方智投为例，本年上半年，其总订单金额为9.31亿元，同比下落26.17%；净赔本1.74亿元，赔本额较客岁同期扩大3.6倍。

分析称，第三方投顾机构盈利难主要有两个方面的原因。一方面，不少中小投资者尚未形成对投资盘考劳动付费的民风。有股民对南都·湾财社记者显露，“投顾如若能挣钱，干嘛不我方炒股？何须卖课和软件。”还有股民谈投顾色变，以为“都是骗子”。另一方面，如果劳动于机构，和一些大券商的磋磨所比拟，第三方投顾机构的竞争力彰着薄弱。

关于第三方投顾机构的将来发展，不雅研世界研报以为，为拓宽我国证券盘考业发展，不错用试点的方式，激动部分证券投资盘考机构转型为资产科罚等专科证券公司；同期，合适拓宽证券投资盘考机构业务范围，将投资盘考范围不仅限于股票，迟缓拓展到期货，乃至外汇和巨额商品等边界；此外，还不错促进证券投资盘考机构与证券公司间的深化配合，加大证券投资盘考业务与其它证券业务派司的资源整合，进一步激励阛阓主体活力和内生发展能源。

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