10月16日，据港交所官网，重庆沉科技股份有限公司（下称“沉科技”）慎重递交主板上市恳求书。半年营收近42亿元背后，祥瑞集团“肩挑”公司大客户兼大供应商，智驾转型或“脐带”仍存。

　　府上浮现，重庆沉科技股份有限公司于2010年11月25日在A股上市，公司的主营业务是乘用车（含新动力汽车）、摩托车、摩托车发动机和通用机械的研发、出产及销售（含出口）。

　　值得一提的是，本年2月，沉科技刚进行更名，公司已完成称号变更事项的工商变更登记手续，全称由力帆科技（集团）股份有限公司“变更为”重庆沉科技股份有限公司“，证券简称由”力帆科技“变更为”沉科技“，证券代码仍为”601777。

　　功绩波动较大，中期扣非净利陷亏空

　　连年来，沉科技的功绩施展蜿蜒不定，其营收与净利润均呈现出权贵的波动态势。

　　2022年至2024年及2025年上半年（下称“呈报期”），公司营业收入远离为86.54亿元、67.68亿元、70.35亿元、41.84亿元；归母净利润远离为1.55亿元、0.24亿元、0.4亿元及0.31亿元。

　　值得一提的是，本年上半年，沉科技在营收增长的情况下，扣非净利润却不测转为亏空。中期呈报浮现，公司扣非净利润亏空1.34亿元，上年同时盈利1660.68万元，公司归因于新增智能汽车座舱操作系统研发，研发参加加多，对钞票计提减值损失加多以及递延所得税用度加多。

　　2025年半年度，公司对各项钞票计提减值准备及证据公允价值变动损左计计1.92亿元。其中，钞票减值损失高达1.45亿元，存货跌价准备占大头，公司按照各项存货资本高于其可变现净值的差额计提存货跌价准备，计提减值准备8686.35万元。

　　9月产销快报浮现，公司当月出产汽车整车1.2057万辆，同比增长408.09%；销售汽车1.2568万辆，同比增长171.10%；前三季度，公司产销汽车远离为5.7654万辆和7.2585万辆，增幅远离达158.45%和96.50%。

　　拟募资押宝AI，兑现收益前需大宗参加

　　呈报期内，公司的收入主要来自汽车及摩托车的制造及销售，占往绩纪录时刻各年度╱时刻总收入85%以上。

　　募资用途上，招股书清楚，紧要资金将用于本质AI运转策略、增强研发身手、迷惑及升级居品与搞定决策，以及增强技能身手。

　　沉科技称，公司已进行策略性转型，并透过整合技能及产业资源，发展成为以AI为中心的企业。现在，公司提供翻新并以模子运转的“AI+Mobility”搞定决策，主要包括智能驾驶、智能座舱、Robotaxi搞定决策。

　　风险方面，公司教唆，由于沉智驾是在2025年6月27日注册竖立，公司于往绩纪录时刻并无自“AI+Mobility”产生收益。公司的谐和伙伴，举例汽车OEM及出行平台，可能会聘用不与公司谐和，可能推出竞争搞定决策，或可能试图以荫庇公司增长的神气保护其现存买卖方式。

　　此外，“AI+Mobility”搞定决策技能复杂，需要在创造收益前参加大宗的琢磨、工程及财务资源，加多公司营运权衡的不笃定性，并使公司濒临更高的业务风险。

　　供销两端依赖祥瑞，智驾转型或“脐带”仍存

　　招股书浮现，祥瑞过头联系东谈主士为沉科技的最大供应商及最大客户。具体而言，公司主要从祥瑞的几许联系东谈主士采购整车、整车成套件及汽车零部件，并向祥瑞的几许其他联系东谈主士销售车辆。

　　呈报期各期，祥瑞集团的推断采购金额远离为40.22亿元、33.87亿元、19.63亿元及10.49亿元，远离占同时采购总数的50.4%、50.1%、29.3%及29.7%。

　　同时，公司来自祥瑞集团的收入远离为34.23亿元、22.49亿元、21.44亿元及13.78亿元，远离占收入的39.7%、33.6%、30.8%及33.2%。此外，公司亦预期将向祥瑞集团提供智能驾驶搞定决策，此举可能使祥瑞集团与公司的交游金额进一步加多。

　　客户勾搭度方面，呈报期各期，公司前五大客户的总收入远离为41.46亿元、27.83亿元、29.19亿元及17.60亿元，远离占收入的48.1%、41.5%、41.9%及42.4%。

　　沉科技坦言更是亚洲最大的在线娱乐公司之一，aj九游会官网拥有欧洲马耳他（MGA）和菲律宾政府竞猜委员会（PAGCOR）颁发的合法执照。，公司无法保证往日能与主要业务伙伴保管关系。未能与彼等保管关系可能会对公司的业务、蓄意功绩及财务现象带来不利影响。